Ein wichtiger Aspekt in einer realistischen Portfolio-Optimierung besteht zudem in der Berücksichtigung von Transaktionskosten.
Bei kontinuierlichem Handeln – wie im Modell von Merton – würde die stetige Umschichtung zum sicheren Ruin des Anlegers führen.
Am ITWM wurde deshalb ein praxistaugliches Modell für die Berechnung guter Strategien bei proportionalen Transaktionskosten entwickelt (Korn 2004 und Man 2007), das zum ersten Mal auch das Behandeln von Investmententscheidungen mit einer beliebigen Anzahl von Aktien erlaubt.
www.itwm.fraunhofer.deAn important aspect of realistic portfolio optimization is also the consideration of transaction costs.
Continuous trading - as in the model of Merton - would certainly be disastrous for the investor.
Therefore the ITWM developed a practicable model for the calculation of good strategies with proportional transaction costs (Korn 2004 and Man 2007), which allows for the first time the treatment of investment decisions with any number of shares.
www.itwm.fraunhofer.deBerücksichtigung von Transaktionskosten
Realistisches Modellieren von Handelszeitpunkten (diskrete Approximation des Merton Modells, das Relaxed Investor Modell nach Rogers)
Optimale Bestimmung von Bond-Portfolios (auch bei mit Ausfallrisiko behafteten Anleihen)
www.itwm.fraunhofer.deConsideration of transaction costs
Realistic modelling of trading dates (discrete approximation of the Merton Model, the Relaxed Investor Model by Rogers)
Optimal assignment of bond portfolios (even with default risk afficted bonds)
www.itwm.fraunhofer.deEs ist klar, dass bei einer realen Handelsstrategie zu verschiedenen diskreten Zeitpunkten gehandelt werden muss.
Ein realistisches Modell sollte somit zwischen den Ansätzen von Markowitz und Merton liegen.
Moderne Methoden auf dem Weg zur Praxistauglichkeit
www.itwm.fraunhofer.deIt is clear that in a real trading strategy only at different discreet time points trades will be done.
Therefore a realistic model should exist between the approaches of Markowitz and Merton.
Modern methods heading to practicality
www.itwm.fraunhofer.deAn important aspect of realistic portfolio optimization is also the consideration of transaction costs.
Continuous trading - as in the model of Merton - would certainly be disastrous for the investor.
Therefore the ITWM developed a practicable model for the calculation of good strategies with proportional transaction costs (Korn 2004 and Man 2007), which allows for the first time the treatment of investment decisions with any number of shares.
www.itwm.fraunhofer.deEin wichtiger Aspekt in einer realistischen Portfolio-Optimierung besteht zudem in der Berücksichtigung von Transaktionskosten.
Bei kontinuierlichem Handeln – wie im Modell von Merton – würde die stetige Umschichtung zum sicheren Ruin des Anlegers führen.
Am ITWM wurde deshalb ein praxistaugliches Modell für die Berechnung guter Strategien bei proportionalen Transaktionskosten entwickelt (Korn 2004 und Man 2007), das zum ersten Mal auch das Behandeln von Investmententscheidungen mit einer beliebigen Anzahl von Aktien erlaubt.
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Realistic modelling of trading dates (discrete approximation of the Merton Model, the Relaxed Investor Model by Rogers)
Optimal assignment of bond portfolios (even with default risk afficted bonds)
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Realistisches Modellieren von Handelszeitpunkten (diskrete Approximation des Merton Modells, das Relaxed Investor Modell nach Rogers)
Optimale Bestimmung von Bond-Portfolios (auch bei mit Ausfallrisiko behafteten Anleihen)
www.itwm.fraunhofer.deIt is clear that in a real trading strategy only at different discreet time points trades will be done.
Therefore a realistic model should exist between the approaches of Markowitz and Merton.
Modern methods heading to practicality
www.itwm.fraunhofer.deEs ist klar, dass bei einer realen Handelsstrategie zu verschiedenen diskreten Zeitpunkten gehandelt werden muss.
Ein realistisches Modell sollte somit zwischen den Ansätzen von Markowitz und Merton liegen.
Moderne Methoden auf dem Weg zur Praxistauglichkeit
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